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一． 法国面临的宏观因素和我国类似

法国面临的宏观因素和我国类似，包括：一是劳动人口供养老龄人口的数字在减少。法国目前也是一个深度老龄化社会。它的退休人口数2018年已经达到人口比例的26%，为1741万人^【1】。二战结束后的几年，法国社会是4个劳动力养一个退休人员。而现在已经变成1.7个劳动力养一个退休人员。

法国和我国相似的第二个现状是全国失业率的上升；第叁是全国财政债务占GDP比重持续上升。

二． 为减少养老金的特权阶层积极改革

全球养老金制度缘于二战以后，建立的目的主要是为了维护社会稳定和公平。法国方面，19 世纪30年代，法国的海员、矿山工人和铁路工人等团体自发组织了各种互助会，形成了法国社会保险的雏形，并于1946年正式建立了以劳动人口供养退休人口的养老金制度。

但是法国养老金制度形态较为复杂。尽管基本养老保险覆盖了约叁分之二的退休人口，但补充养老金及再补充养老金的模块在福利待遇上却存在着明显差距，特别是出现了有退休者的缴费年限少、退休年龄低，但是待遇水平反而高。因此2018年10月，法国总统马克龙如约兑现总统竞选时的承诺，组织推出《法国养老金制度改革纲领》，完善养老金体系。

为减少特权阶级问题，法国通过积分兑换实现不同养老金模块的并轨。法国的养老金点数换算改革旨在建立一个统一的通行于各行各业的&濒诲辩耻辞;总制度&谤诲辩耻辞;，来取代现行的&濒诲辩耻辞;五花八门&谤诲辩耻辞;的上百种养老金制度^【2】。雇员退休时，会依据缴费和视同缴费而获得的积分乘以积分值得到每年的养老金，让无论是雇主还是雇员无论处在工作黄金期还是在做兼职的学生时代，在每一个工作日获得的薪水都参与到养老计划之中。

叁． 法国养老金制度叁大模块投资产物不同

法国养老金=基本养老金制度+补充养老金制度+再补充养老金制度。

&濒诲辩耻辞;基本养老金&谤诲辩耻辞;是覆盖面最广、养老替代率最高的模块，资金来源是雇主和雇员的强制性缴费。采用现收现付制，因此在资产配置上以流动性高的现金管理类资产为主^【1】。

&濒诲辩耻辞;补充养老金&谤诲辩耻辞;是职业年金形式的强制性养老保险。资金来源主要由国家财政税收、国有资产收入、养老保险盈余和社会赠与构成^【1】。资产配置方面，法国养老储备基金在甄选专业资产管理机构委托管理模式下，主要采用套期保值投资和绩效投资两大战略资产配置方案，前者重点配置固收类资产以 满足当期负债端支付目标，后者注重跨境权益类资产投资以获取长期资产增值^【1】。

&濒诲辩耻辞;再补充养老金&谤诲辩耻辞;是自愿性的基金累积制养老保险，主要目的是提高退休者的退休金水平，补足其和在职时的收入差^【1】。

四． 养老金治理模式采取谁收益谁管理的方式

法国养老金的治理结构值得我国基本养老金借鉴。例如，国家养老保险计划（CNAV）的董事会有30名成员，其中4名为专家顾 问代表，其余 26 名成员一半为雇主代表，一半为员工代表。 由此可见，法国养老储备金和基本养老金十分重视雇主及员工代表的利益诉求，两者治理结构也充分体现了养老金相关利益方的投票权比重，并引入了专家顾问机制引导政策制定和养老金管理^【1】。

五． 采用灵活提取方式回避了延迟退休引发的矛盾

延迟退休在全球都不受欢迎。2010年，时任总统的萨科奇将全体国民的退休年龄从60岁逐步延长至62岁；将可领取全部养老金的退休年龄从65岁提高至67岁，引起人民群众强烈的不满。

继任奥朗德采取类似的改革思路，规定从2020年起至2035年，逐步将缴费年限延长至43年；同时逐步提高基本养老保险的缴费率。两任总统所付出的代价是纷纷在一个任期后便匆匆下台。

马克龙政府避开了直接提高法定退休年龄这一敏感事项，宣布法国公民仍然可以62岁退休，但将领取全额养老金的年龄从62岁增加到64岁，2025年起生效。这种操作虽然仍引起广泛的不满，但由于64岁比67岁提前了，还是为马克龙赢得一部分口碑。

六． 从&濒诲辩耻辞;团结一致(Solidarité)”到&濒诲辩耻辞;个人为个人负责&谤诲辩耻辞;

法国养老金制度设计之初的设想是劳动人口供养退休人口，即&濒诲辩耻辞;团结一致&谤诲辩耻辞;原则。养老金制度自诞生之日起就具有了能够为因年老、伤残丧失劳动能力的人提供经济支持的再分配功能，确保退休人员能够与在职人员共享经济社会发展的成果和红利。但是随着人口结构的改变，法国政府意识到这种&濒诲辩耻辞;团结一致&谤诲辩耻辞;的理念需要逐步改变，现在实施的方向是&濒诲辩耻辞;个人为个人负责&谤诲辩耻辞;，即年轻时候积累的养老金为自己养老时候负责。这和新加坡养老制度的设计思路类似，可能是比此前的方法更适合解决现实问题。

索引

1.   黄奥博，洪士民，齐子萱.法国公共养老金投资运营管理研究.声音，中国证券投资基金业协会，2021 (06）:1-29.

2.   马红鸽，韩亭利.社会公平视域下法国养老金制度改革及其启示[J].社会保障研究，2022（01）：94-101.

作者介绍：徐枫（1978-），深圳人，深圳市福田区高龄长护信息咨询工作室创始人，博士，研究方向为养老服务和产物研发，养老商业模式和产业运营。

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